养老金入市还是步子稳健点好

　　(编辑整理：康尔乐电动护理床)刚卸任财政部部长的楼继伟履新全国社保基金理事会理事长，这令“养老金入市”再度走进公众视野。就在上月，人社部称，养老金入市将在年底前启动，而全国社保基金理事会此间担当着不可或缺的角色。或许，在公众眼里，前任财长将是开启基本养老金真正入市的首任“操盘手”。

　　康尔乐电动护理床整理年底仅剩一月时间，按既定安排，养老金入市无论如何都要迈出实质步伐。甚至有媒体讨论起近4万亿养老金入市后的市场变化及相关策略等，似乎汹涌的资金大潮就等着开闸了。但事实则可能是，不仅年内甚至在相当的时间内，养老金入市的大潮都不会显现。

　　康尔乐电动护理床整理作出这一判断不仅在于专业操作层面的考虑，更在于养老金入市本身需恪守的审慎性原则。

　　康尔乐电动护理床整理其实，养老金入市在我国酝酿了多年，从一片反对声，到全国两会和媒体有关“保命钱”进股市的风险质疑等，对养老金能否入市，公众认知经历了从排斥到大体认可的漫长转变过程。而决策层面，对此事同样历经周折。从2012年起，广东、山东等养老金入市试点，再到去年国务院《基本养老保险基金投资管理办法》出台，法规与决策多方博弈。人社部去年便宣布养老金入市将在2016年启动，但岁末将至，“启动”似仍在蓄势之中。

　　康尔乐电动护理床获悉显然，对养老金入市问题，官方与民间对“启动”的理解或有相当差距。此前，养老金入市是由全国社保基金理事会操盘，但那只是试点性质。今后，养老金的操盘手将会有更多机构担当，如券商、基金等。而且，目前我国的基本养老基金是由地方统筹，不少省份甚至还未实现省级统筹，从地方各级财政的资金划转，到选择受托人、签定合同，在决策与实操上皆需一定的时间运作。

　　更重要的还有相关制度的安排。尽管养老金投资的管理办法已出台，人社部与财政部、社保基金等也拟定了委托投资合同，但这仍然不够。无论是委托机构的认定，第三方监管的确立，还是投资“防火墙”的设置，以及公众的担忧如何消解等，都有大量基础性的工作需做。

　　康尔乐电动护理床整理养老金投资股市，这是世界各国的通行做法。全国社保基金投资股市已运作多年，前些年基本保持了年化8%以上的收益，这是养老基金存银行、买国债等仅约2%收益的几倍。广东省委托全国社保基金入市的千亿资金，仅3年多时间，累计投资收益就达314亿余元，投资收益非常可喜。但收益与风险相伴，股市毕竟是高风险投资场所，养老金入市遭遇滑铁卢的案例在国外也并非没有。而我国股市，由于基础制度不完备，投机炒作风甚盛，风险远高于国际成熟市场，在此语境下，风险防范理当更加周全。

　　诚然，国务院《基本养老保险基金投资管理办法》中已规定养老金投资股市的比例不超30%，秉持了分散投资、降低风险的原则。即便如此，以目前全国基本养老金个人账户4.7万亿元总额计，理论上可入市的资金也相当庞大，而巨额资金投资股市，绝不可能一朝一夕完成，必然有个逐渐进入的过程。

　　康尔乐电动护理床认为况且，养老金入市，安全性是首要考虑的问题，这对受托人的挑选，入市时机的把握，设计投资品种等，都会相当谨慎。而从时间上看，年内能选出首批委托机构就不错了，而真要资金入市，势必要等明年方有定论。

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